集邦咨询：市场拉货动能转弱，行动式内存第一季合约价涨幅收敛为3%

集邦咨询半导体研究中心(DRAMeXchange)指出，由于全球智能手机市场趋于饱和，各品牌大厂纷纷于2017年第四季积极推出全屏幕新机以期带动民众换机意愿，但实际上渠道买气并不如预期，加上全年内存价格涨幅已高，厂商获利遭压缩，因此，自去年第四季中开始，品牌大厂即着手调整生产计划并推迟拉料，由于包含行动式内存在内等部分零部件库存水位升高，因应第一季的传统淡季，制造商开始减缓备货力道，使得第一季行动式内存平均合约价涨幅收敛为3%。

DRAMeXchange指出，智能手机品牌大厂从去年第四季中开始的生产计划急速下修，造成包含行动式内存在内交期长且高单价零部件库存水位飙升，部分品牌的零部件库存水位相较以往，甚至高达1倍以上。因而导致第一季拉货动能走弱，使得供给端、需求端对于第一季合约价格几度僵持不下，预计要到1月下旬市场才会完全定价。第一季行动式内存受智能手机市场的低迷买气以及NAND Flash价格走跌等因素影响下，价格涨幅较先前收敛，平均合约价格由原先的5%季成长缩小为3%。

展望第二季，在Android阵营推出新款旗舰机的带动下，预计市场需求将开始回温并重启拉货动能；在价格表现上，行动式内存将持续受惠NAND Flash价格的走跌，以及原厂急欲推销搭载大容量NAND Flash的eMCP策略影响，预估第二季合约价格将与第一季合约价持平，或有机会小幅调涨价格。

观察2018年上半年行动式内存供需与价格趋势，由于三星平泽厂的实质产能开出将落于下半年，上半年供给仍然受限。此外，中国发改委约谈三星消息传出后，尽管行动式内存的涨幅出现较为收敛态势，但预估上半年价格呈将持续上扬，影响有限。