TrendForce: 茂迪挥军北上 开启2015年光伏合并风潮第一声

太阳能电池厂茂迪26日宣布与联电子公司联景光电合并，未来将以茂迪为存续公司。TrendForce旗下绿能事业处EnergyTrend研究经理黄公晖表示，茂迪合并后的产能达到3GW，是专业单一电池厂中产能最大者，综观全球也只略少于垂直整合厂的韩华和英利的 3.28GW及3.2GW电池片产能。随着产业发展趋向企业大者恒大的情况，除了在技术、质量上必须稳定领先外，产能的扩大也有助于下游议价，是保有供应链竞争力的必要之一。 茂迪与联景产能规模都在1GW以上，两公司合并后，对购料议价能力、规模经济降低成本应有一定帮助。

分析过去合并状况，包含新日光并购旺能，中美并购旭泓，主要都是往垂直整合方向进行。益通并入英业达以及这次茂迪并购联景则是偏向扩大单一供应链段，而当初英业达的购入主要也着眼于益通的单晶产能可以产生互补。黄公晖表示，这次茂迪的并购，除了扩大产能，在互补方面目前尚无明确着眼点，但由于联景长期都有售出打算的重整再进行，加上整体设备在产业中以较高规格规划，且在电池片制程、高效技术包含N型单晶上也都有着墨过，因此在竞争激烈且变动快速太阳能产业中，并购的要点或许不是单纯互补，降低差异性、减少磨合期亦是关键之处。