TrendForce：农历年前交易清淡，一月下旬NAND Flash合约价平盘开出

根据全球市场研究机构TrendForce旗下研究部门DRAMeXchange调查显示，由于中国农历年前的备货需求在一月中旬就已大多数谈定，多数模组厂商针对第一季的需求将倾向于农历年假期过后再重启谈判，导致一月下旬的需求明显转为弱，加上NAND Flash原厂节制产出的方针依旧，因此在买卖双方均等待农历年后再行谈价的情况下，市场交易清淡，故一月份下旬NAND Flash 合约价以平盘开出。

从上周NAND Flash供货商所发布的去年第四季财务报告以及对今年第一季的看法，我们归纳出以下分析：1.) 随着智能型手机与平板计算机的高度成长，对于系统产品如eMMC, eMCP与SSD的需求日益增加，NAND Flash供货商也持续提升系统产品的出货比重以满足多种行动装置，绝大多数厂商系统出货占比已超过80%以上；2.)受到终端市场混沌不明影响，NAND Flash供货商对资本支出保守以对，因此今年度的晶圆投片量仅较去年微幅增加，而位元成长需藉制程转进以及1xnm良率提升来支撑。

即便是NAND Flash价格自去年第三季以来回稳与走扬，NAND Flash原厂对市场的看法依旧极度审慎，整体2013年位元成长率区间预期落在40-45%。根据TrendForce调查，今年第一季的产出成长率较去年第四季仅季增5-6%。

展望农历年后的NAND Flash市况，虽然第一季产出增加速度减缓，然而在终端需求受到季节性因素影响仍将呈现下滑的趋势，预期整体市场将转为供过于求，支撑价格的动能也将较为疲软，NAND Flash合约价将缓步走跌。