TrendForce：11月中国品牌电视面板采购量创新高，终端库存和面板产能将为1Q13市场添变量

根据全球市场研究机构TrendForce旗下显示器研究部门WitsView及中国调研合作机构群智咨询（Σintell）公布十一月份中国六大电视品牌厂整机出货及面板采购报告内容显示，继九月出货高峰后，十一月出货量达年度单月次高，液晶电视出货量达522.5万台，带动月出货成长率达17%，12月出货预估为550万台左右，在中国政府政策作多下，带动2012年液晶电视出货将突破5,000万台大关。11月面板总采购总量也高于原本预期，达672.6万片，月成长率高达25%，创下历史新高。

WitsView研究协理刘陈宏（Burrell-Liu）表示：中国六大电视品牌11月份出货和面板采购成长之主要原因为:1. 农历春节促销提前铺货。2.对于面板变动的预期性心理因素导致超额备货。整体库存水位持续向上攀升来到7.4周，略显偏高，部分品牌库存水位甚至超过8周，风险性上升。

截至11月份，六大电视品牌出货排名及出货比重为:TCL(25.3%) / Hisense(20.8%) / Skyworth(17.5%) / Konka(14.3%) / Changhong(12%) / Haier(10.1%)。而面板厂对中国六大品牌出货排名及比重分别为:奇美电(27.7%) / 友达(19.5%) / 乐金显示器(17.6%) / 三星(12.1%)。中国华星光电(CSOT)更是异军突起，市占率达10.5%，京东方(BOE)也来势汹汹达9%(图一)。WitsView根据中国六大电视品牌今年7-12月份面板采购和整机出货资料观察，面板供给量约31.4M，整机出货量约29.5M，供需比约6.3%，属平衡稍紧状况，若仅以第四季数字来看，面板供给量为18.3M，而整机出货量约为15.1M，整体面板供需比约来到21.1%，远高于5%的平衡点，显示品牌超额备货之状况十分明显。由于库存水位于第四季快速攀升，因此，元春和农历年的销售结果将扮演极重要的关键。

图一、2012年1到11月面板厂对中国六大品牌出货比重

Source：WitsView

以第四季各尺寸之供需状况来看，50吋(含)以上之供需比高达44%，39吋44.9%，32吋则为28.3%。由于32吋整体渗透率达4成左右，因此32吋供过于求的情况十分明显，对于后续面板价格的变化将有举足轻重的影响(图二)；39吋产品的渗透率仅约8-10%，在供给有限而中国品牌之供需比仍偏高情况下，即便此产品进出口存在强劲需求，目前看来此尺寸依旧有超额备货的现象；至于42吋供需比虽仅约10.4%，但2012年底开始，面板厂于8.5代线透过混切(MMG)的方式增加42吋和21.5~23.6等面板，针对后续42吋的供需变化须谨慎观察。

图二、中国电视品牌第四季各尺寸之供需状况

Source：WitsView

WitsView表示，从2008年以来，中国陆续推出相关市场振兴方案以扩大内需，尽管中国品牌近年来仅占全球份额的2成左右，但相关政策的推出对于TFT-LCD整体市场的影响力以不容小觑。此外，全球总体经济表现疲弱，面板产能调节的操作将牵动敏感的价格神经，接下来随着市场进入需求淡季，面板厂的策略与智慧将扮演启动2013年面板产业另一波高峰的关键。